מה זה קרן כספית דולרית והאם כדאי להשקיע בה

בעידן שבו השוק הגלובלי הופך להיות חלק בלתי נפרד מהשוק המקומי, רבים מתחילים לשקול השקעות במטבע זר. קרנות הכספים הדולריות הן בדיוק ההזדמנות לעשות זאת. אז מה זה בדיוק קרן כספית דולרית והאם אכן כדאי להשקיע בה? במאמר זה נסביר מה זה קרן כספית דולרית, ומהן היתרונות והחסרונות שיש לקחת בחשבון.

מה זה קרן כספית דולרית?

קרן כספית דולרית היא קרן נאמנות המשקיעה באגרות חוב קצרות מועד של ממשלת ארה"ב (Treasury Bills) בעיקר, אגרות חוב שהונפקו על ידי מדינות, אגרות חוב קונצרניות בדירוג גבוה ומעט פיקדונות. המח"מ (משך חיים ממוצע) לכלל הנכסים בקרן מוגבל לעד 90 יום. 

קרנות כספיות דולריות מאפשרות למשקיעים להשקיע בדולרים, תוך קבלת תשואה צפויה סביב ריבית בנק ישראל בתוספת שינוי שער החליפין דולר/שקל, לטובה ולרעה. קרן כספית דולרית היא אופציה נוחה, בטוחה וזולה להשקעה בדולרים, במיוחד עבור משקיעים עם סכום כסף קטן.

קריטריונים להגדרת קרן כספית דולרית

על מנת להיחשב לקרן כספית דולרית, קרן נאמנות חייבת בשני קריטריונים:

1. נכסי הקרן חייבים להיות דולרים בלבד.

2. משך החיים הממוצע של הנכסים בקרן חייב להיות פחות מ-90 יום.

סוגים של נכסים שקרנות כספיות דולריות משקיעות בהן

שקרנות כספיות דולריות משקיעות בהן הם:

אג"ח ממשלתיות קצרות מועד. אג"ח ממשלתיות הן נכסים בעלי סיכון נמוך, שכן ממשלות נוהגות לפרוע את התחייבויותיהן בזמן.

אג"ח קונצרניות בדירוג גבוה. אג"ח קונצרניות הן נכסים בעלי סיכון גבוה יותר מאג"ח ממשלתי, אך גם מציעות תשואה גבוהה יותר.

פיקדונות בנקאיים. פיקדונות בנקאיים הם נכסים בעלי סיכון נמוך ביותר, אך הם מציעים תשואה נמוכה יותר מאג"ח.

יתרונות השקעה בקרן כספית דולרית:

הגנה מפני תנודות בשער המטבע: במקרה של היחלשות השקל ביחס לדולר, השקעה בקרן כספית דולרית מספקת הגנה להשקעה.

הזדמנות להשקעה גלובלית: השקעה בקרן דולרית יכולה לפנות לשווקים העולמיים, וכך מגוונת את ההשקעה.

אפשרות לרווח גבוה: ככל שהדולר מתחזק ביחס לשקל, הרווח מההשקעה בקרן דולרית יכול להיות גבוה יותר – שימו לב, זה עובד גם הפוך.

ריבית גבוהה יותר: הריבית בארצות הברית גבוהה יותר מהריבית בישראל, ולכן ניתן להשיג תשואה גבוהה יותר על השקעה בקרן כספית דולרית (בביטול שער חליפון ועמלות נוספות).

יתרון זה חשוב במיוחד למי שמחפש תשואה גבוהה על חסכונותיו.

פיזור השקעות: השקעה בקרן כספית דולרית מאפשרת פיזור של תיק ההשקעות, הן מבחינת סוג הנכסים והן מבחינת המטבעות.

פיזור זה חשוב למי שרוצה להפחית את הסיכון הכרוך בהשקעותיו.

נזילות גבוהה: קרנות כספיות דולריות הן נזילות מאוד, וניתן לפדותן בכל עת.

יתרון זה חשוב למי שזקוק לכסף באופן זמין.

חשוב לציין:

• התשואה של קרן כספית דולרית תלויה בתנאי השוק בארצות הברית ובישראל.
• ייתכנו מקרים בהם התשואה תהיה נמוכה, ואף שלילית.

חסרונות סיכונים בהשקעה בקרן כספית דולרית:

סיכון מטבע:

שער הדולר מול השקל נתון לתנודות מתמשכות. ירידה בשער הדולר עלולה להוביל להפסד בהשקעה. 

סיכון אשראי:

קרן כספית משקיעה באגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות.

חדלות פרעון של מנפיק אגרת חוב עלולה להוביל להפסד בהשקעה.

דירוג האשראי של אגרות החוב משפיע על רמת הסיכון.

סיכון ריבית:

עלייה בריבית עלולה להוביל לירידת ערכן של אגרות חוב קיימות.

ירידה בריבית עלולה להוביל לירידת התשואה של הקרן.

סיכון נזילות:

קרן כספית נחשבת לנזילה יחסית, אך ייתכנו מקרים בהם יהיו קשיים במימוש ההשקעה.

במקרים קיצוניים, ייתכן שהקרן תיאלץ להשהות את פדיונותיה.

עמלות: קרנות כספיות דולריות רבות גובות עמלות גבוהות יותר מאשר קרנות כספיות שקליות.

חשוב לציין:

• רמת הסיכון של קרן כספית דולרית תלויה במדיניות ההשקעה שלה ובסוג הנכסים בהם היא משקיעה.
• קרנות כספיות דולריות נחשבות בדרך כלל להשקעה סולידית יחסית, אך הן אינן בעלות חסינות מסיכון.
• לפני ביצוע השקעה, חשוב לקרוא את תשקיף הקרן ולהבין את הסיכונים הכרוכים בה ובאילו נכסים היא מושקעת.

המלצות:

גיוון ההשקעות בין קרנות כספיות דולריות שונות יכול להפחית את הסיכון.

השקעה לטווח ארוך יכולה לסייע בהפחתת ההשפעה של תנודות שער הדולר.

התייעצות עם יועץ השקעות מוסמך יכולה לסייע בבחירת קרן כספית דולרית מתאימה.

איך עובד המיסוי בקרנות כספיות דולריות?

הכלל החשוב:

• משלמים מס רק על רווח "ריאלי": כלומר, על התשואה שהגיעה מהשקעה בקרן, לא על רווח שנובע מהתחזקות הדולר.

דוגמה:

• נניח שהשקעתם 1000 דולר בקרן כספית דולרית.
• לאחר שנה, ערך ההשקעה עלה ל-1050 דולר.
• מתוכם, 30 דולר הם רווח "ריאלי" (תשואה מהשקעה) ו-20 דולר הם רווח כתוצאה מהתחזקות הדולר.
• תשלמו מס רק על 30 דולר, לא על 50 דולר.

סוגי קרנות כספיות דולריות:

קרן כספית צמודה דולר:

• מחושבת לפי שער הדולר ביום רכישת היחידות וביום מימושן.
• משלמים מס על הרווח "הריאלי" (כפי שהוסבר).

קרן כספית נקובה דולר:

• מחושבת לפי ערך הדולר בכל יום.
• משלמים מס על הרווח "הריאלי" בניכוי התחזקות הדולר.

האם זה כדאי?

כשאנו מנסים לענות על השאלה האם כדאי להשקיע בקרן כספית דולרית, נסתכל על:

אנליזת שוק: האם אתם רואים בשוק האמריקאי פוטנציאל לגידול? האם הכלכלה העסקית בסטטוס חיובי?

צרכי הגידור שלך: האם אתה מחפש הגנה מפני תנודות שער החליפין?

האם אתה מוכן לקחת סיכון?: השקעה בקרן כספית דולרית איננה חסרת סיכונים, יש לשקול היטב את הסיכונים, את היתרונות ואת החסרונות לעומת החלופות.