מחקר טריניטי: חוק 4% , כלל 300 ואיך זה מתקשר לפרישה בטוחה?

מה זה מחקר טריניטי ולמה הוא חשוב?

כשמתחילים לחשוב על פרישה, הרבה אנשים תוהים כמה כסף באמת צריך כדי לחיות בנוחות מבלי לדאוג שאי שם בעתיד הכסף ייגמר. בדיוק בשביל זה מחקר טריניטי הפך לכלי משמעותי בתכנון פרישה. מדובר במחקר שבדק כמה כסף אפשר למשוך מדי שנה מתיק השקעות מבלי לסכן את היציבות הפיננסית לאורך זמן.

הרעיון מאחורי המחקר פשוט: להבטיח שהכסף בתיק יישאר מספיק זמן גם אם השוק לא תמיד הולך לכיוון חיובי. המסקנות של המחקר ממשיכות להשפיע גם היום, במיוחד עבור אנשים שמתכננים לפרוש מוקדם או רוצים לוודא שהתיק שלהם מספיק חזק להחזיק מעמד 30 שנה ואפילו יותר.

קצת רקע – איך הכל התחיל?

המחקר נקרא על שם אוניברסיטת טריניטי בטקסס, שם הוא פורסם לראשונה על ידי שלושה פרופסורים בשנות ה-90. הרעיון שלהם היה לבדוק, בעזרת נתונים היסטוריים, מה הסיכוי שתיק השקעות יחזיק מעמד לאורך תקופה ממושכת אם מושכים ממנו סכום קבוע בכל שנה.

החוקרים בדקו מגוון תרחישים על פני תקופות זמן שונות—15, 20 ו-30 שנה—והתמקדו בשילובים שונים של מניות ואגרות חוב. הם ניסו להבין מה אחוז המשיכה הבטוח ביותר, כזה שיאפשר חיים נוחים בפרישה בלי להסתכן בכך שהתיק יתרוקן מהר מדי.

איך המחקר עבד? – השיטה מאחורי המספרים

החוקרים בנו מודל פשוט יחסית, אבל מאוד חזק. הם בדקו נתונים מהעבר על תשואות מניות ואגרות חוב בארה"ב, והניחו שמשקיעים ימשכו מהתיק שלהם סכום קבוע בכל שנה, מותאם לאינפלציה. זה אומר שאם התחלתם עם תיק של 100,000 דולר ומשכתם 4%, כלומר 4,000 דולר, בשנה הבאה תמשכו טיפה יותר כדי לפצות על עליית מחירים.

התיק התחלק באחוזים שונים בין מניות לאגרות חוב (כמו 50/50, 60/40, ו-80/20), והחוקרים בחנו איך התיק התנהג בתקופות טובות ורעות בשוק. המטרה הייתה לבדוק באיזה מצב הכסף נגמר ובאיזה מצב הוא המשיך לתמוך במשקיע לאורך שנים.

המסקנות המרכזיות – 4% זה הקסם?

הממצא הכי מפורסם מהמחקר הוא "חוק ה-4%". הרעיון הוא שאם מושכים 4% מתיק ההשקעות בשנה הראשונה וממשיכים להתאים את הסכום לפי אינפלציה, הסיכוי שהתיק יחזיק לפחות 30 שנה הוא גבוה מאוד, כמעט 95%!

החוקרים גם הראו שתמהיל התיק משפיע לא מעט על התוצאות. תיק שמכיל יותר מניות הראה ביצועים טובים יותר בטווח הארוך, אבל גם היה תנודתי יותר. לעומת זאת, תיקים עם יותר אגרות חוב היו יציבים יותר אבל נתנו תשואות נמוכות יותר, מה שאומר שיכול להיות שצריך קצת גמישות כשמתכננים פרישה.

אחוז מניות	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%
100% מניות
15 שנים	100	100	100	90	79	69	67	54
20 שנים	100	100	92	82	71	62	48	40
25 שנים	100	99	82	72	63	54	40	28
30 שנים	100	94	78	67	56	43	37	21
35 שנים	100	91	76	59	52	36	26	14
40 שנים	100	89	70	55	38	28	21	9
75% מניות
15 שנים	100	100	100	97	82	72	60	47
20 שנים	100	100	95	81	68	53	45	26
25 שנים	100	100	84	69	59	47	28	12
30 שנים	100	98	78	59	48	37	13	3
35 שנים	100	93	69	55	38	26	5	2
40 שנים	100	92	66	45	30	6	2	0
50% מניות
15 שנים	100	100	100	100	85	72	50	36
20 שנים	100	100	99	79	62	41	27	5
25 שנים	100	100	85	60	44	22	7	1
30 שנים	100	100	70	46	25	10	2	0
35 שנים	100	97	59	34	9	5	2	0
40 שנים	100	87	45	17	0	0	0	0
25% מניות
15 שנים	100	100	100	99	77	60	38	19
20 שנים	100	100	95	64	47	22	8	1
25 שנים	100	100	66	46	22	9	1	0
30 שנים	100	87	44	21	10	3	0	0
35 שנים	100	71	22	9	7	2	0	0
40 שנים	98	45	9	0	0	0	0	0
0% מניות
15 שנים	100	100	99	90	64	38	23	13
20 שנים	100	95	77	41	26	11	3	0
25 שנים	97	79	38	25	9	3	0	0
30 שנים	83	44	22	10	3	0	0	0
35 שנים	72	28	9	7	2	0	0	0
40 שנים	62	11	0	0	0	0	0	0

מה זה אומר למשקיעים? איך משתמשים במידע הזה?

מחקר טריניטי נותן מסגרת עבודה נוחה, אבל זה לא חוק ברזל. הנה כמה דברים שכדאי לזכור:

גמישות זה שם המשחק. השווקים יכולים לעלות ולרדת, ואולי תצטרכו להוריד קצת את המשיכה שלכם בשנים פחות טובות.
בדקו את התמהיל שלכם. אם אתם אוהבים סיכון נמוך, אולי תעדיפו לשים יותר כסף באגרות חוב. אם יש לכם סבלנות לתנודתיות, אחוז גבוה יותר של מניות יכול להשתלם.
תכנון אישי. כל אחד נכנס לפרישה עם צרכים שונים, אז כדאי לבדוק איך המספרים מתאימים לכם אישית. אולי אתם צריכים יותר או פחות מ-4%.
שימו לב לשינויים בשוק. מאז המחקר המקורי, העולם הכלכלי השתנה—ריביות נמוכות, אינפלציה, ומגמות חדשות בהשקעות. יכול להיות ששווה לשקול עדכונים לגישה המקורית.

איפה המחקר פוגש את העולם היום?

החיים שלנו היום קצת שונים מאלה שהיו בשנות ה-90 כשפורסם המחקר. תוחלת החיים עלתה, שווקים נעשו תנודתיים יותר, וריביות נמוכות נשארו איתנו כבר הרבה זמן. כל זה אומר שאולי צריך להסתכל על המסקנות בעין קצת יותר ביקורתית.

חוק ה-4% עדיין כלי חשוב, אבל יותר ויותר יועצים פיננסיים מציעים לשלב אותו עם גישות גמישות יותר. למשל, בתקופות של ירידות בשוק אפשר להוריד זמנית את המשיכה או להשתמש בחלק מהכסף להשקעות מניבות הכנסה כמו נדל"ן.

כלל 300 – חוק ה4% רק הפוך. כמה צריך להיות בתיק?

נניח שאתה רוצה למשוך 10,000 ש"ח כל חודש. איך תדע כמה כסף צריך להיות לך בתיק כדי שזה יקרה?

הוצאה חודשית: אתה רוצה 10,000 ש"ח כל חודש.
הכפלה ב-300: אתה מכפיל את ההוצאה החודשית ב-300 (זה הכלל), כלומר:

כלומר, בשביל למשוך 10,000 ש"ח כל חודש, אתה צריך 3,000,000 ש"ח בתיק ההשקעות שלך.

למה זה עובד? ההנחה היא שאתה יכול למשוך 4% מהתיק שלך כל שנה בלי לפגוע בו לאורך זמן. כלומר:

10,000 ש"ח לחודש הם 120,000 ש"ח בשנה.
120,000 ש"ח הם 4% מההון שלך, אז ההון הכולל שצריך להיות לך הוא 3,000,000 ש"ח.

סיכום – איך ממשיכים מכאן?

מחקר טריניטי הוא אחד המחקרים המשפיעים ביותר בעולם הפיננסי, במיוחד כשמדברים על תכנון פרישה. הוא נותן בסיס טוב להתחיל ממנו, אבל החיים האמיתיים דורשים לפעמים יותר גמישות והתאמות.

אם אתם חושבים על פרישה, כדאי לבדוק איך המספרים מהמחקר משתלבים עם המטרות שלכם. זה גם זמן טוב להתייעץ עם יועץ פיננסי שיכול לעזור לכם לבנות תוכנית שמתאימה לכם אישית.

תכנון פרישה יכול להרגיש כמו חידה מורכבת, אבל עם הכלים הנכונים, כמו המסקנות ממחקר טריניטי, אפשר להרגיש בטוחים יותר בדרך לשם.