השקעה בהודו: כל מה שהמשקיע הישראלי צריך לדעת

השקעה בהודו - השקעה בשוק המניות ההודי ובכלכלה ההודית

הודו, הכלכלה הצומחת במהירות, מציעה למשקיעים הזדמנויות השקעה מרתקות ותשואות מדדים שגברו על אלו של ארה"ב. עם קצב צמיחה שנתי ממוצע של כ-7% בעשור האחרון, השוק ההודי הפך למוקד עניין עבור משקיעים רבים. אחת הדרכים הפופולריות והחכמות להשיג חשיפה לשוק זה היא באמצעות קרנות המחקות את מדדי המניות ההודיים המובילים, כמו ה-"ניפטי פיפטי". הנה מספר סיבות מדוע כדאי לשקול השקעה בהודו:

מה הופך השקעה בהודו למעניינת?

הודו מציעה מגוון גורמים מושכים שהופכים אותה ליעד השקעה אטרקטיבי עבור משקיעים זרים:

אוכלוסיה גדולה וצעירה: הודו הפכה לאחרונה למדינה המאוכלסת ביותר בעולם, (עברה את סין). באופן משמעותי, יותר ממחצית מאוכלוסיית הודו היא מתחת לגיל 30. כוח עבודה צעיר זה מהווה יתרון פוטנציאלי לצמיחה כלכלית. עם אוכלוסייה של למעלה מ-1.4 מיליארד איש. שוק הצרכנים ההודי צומח במהירות, ומהווה הזדמנות אדירה עבור חברות הפועלות במגוון סקטורים.

תחזיות הצמיחה: S&P Global, סוכנות הדירוג הבינלאומית, צופה שכלכלת הודו תעבור את יפן וגרמניה עד 2030, ותהפוך לשלישית בגודלה בעולם (אחרי ארה"ב וסין).

יצור ולוגיסטיקה: ענף הייצור היה אחד הגורמים המרכזיים שתרמו לצמיחה הכלכלית המרשימה של הודו בשנים האחרונות. הודו הפכה למרכז ייצור גלובלי חשוב, במיוחד בתחומי הטקסטיל, הרכב והמוצרים הטכנולוגיים. יתרונות כמו עלות עבודה נמוכה יחסית, כוח אדם איכותי וזמינות של חומרי גלם, הפכו את הודו ליעד אטרקטיבי להשקעות ייצור מצד חברות רב-לאומיות.

במקביל, הודו השקיעה משאבים רבים בשיפור תשתיות הלוגיסטיקה ושרשרת האספקה שלה. פרויקטי ענק כמו הקמת נמלים, שדרוג רשת המסילות וכבישים ארציים, סייעו בהאצת זרימת הסחורות והגברת היעילות הלוגיסטית. יכולת לוגיסטית משופרת היוותה גורם חשוב לייצור ולסחר הבין-לאומי, ותרמה לצמיחה הכלכלית המתמשכת.

רפורמות ממשלתיות: הממשלה ההודית נקטה בשנים האחרונות במספר רפורמות שמטרתן להקל על עשיית עסקים ולמשוך השקעות זרות. רפורמות אלו כוללות צמצום הבירוקרטיה, שיפור תשתית התחבורה והאנרגיה והפחתת מסים.

השקעות זרות: הודו הפכה ליעד אטרקטיבי להשקעות זרות, הודות לכוח העבודה המשכיל והזול, השוק הגדול והצומח, והרפורמות הכלכליות שקידמה הממשלה.

השקעות זרות זרמו להודו במגוון תחומים כמו טכנולוגיה, תעשייה, תשתיות ונדל"ן. חברות ענק כמו סמסונג, אמזון, אינטל, הונדה ומייקרוסופט (כולל בתחום ה-AI) ביססו נוכחות משמעותית בהודו באמצעות השקעות ישירות. זרם ההשקעות הזרות סיפק הזרמת הון חיונית, העביר ידע וטכנולוגיות מתקדמות, ויצר מקומות עבודה רבים.

נוסף על כך, גם השקעות זרות בשוק ההון ההודי תרמו לצמיחה. קרנות השקעה ובתי השקעות השקיעו סכומים גדולים במניות הודיות, מה שסייע בגיוס הון לחברות וקידם את התפתחות שוק ההון המקומי. תנועות ההון הללו סייעו במימון הצמיחה הכלכלית המתמשכת של הודו.

קרנות מחקות מדדים הודים

קרנות מחקות מדדים, או ETFs (Exchange Traded Funds), הן קרנות השקעה שנסחרות בבורסה ומחקות את הביצועים של מדד מניות מסוים. במקרה של קרנות המחקות את מדדי המניות ההודיים, הן משקפות את הביצועים של החברות המובילות בשוק ההודי. באמצעות מעקב אחר המדדים ההודים המובילים.

היתרון העיקרי של קרנות המחקות הוא שהן מספקות חשיפה מגוונת לשוק המטרה, תוך כדי פיזור הסיכון. במקום להשקיע בחברה בודדת, אתם משקיעים בחתך רחב של החברות המובילות בשוק ההודי, מה שמפחית את הסיכון הכרוך בהשקעה במניה יחידה ומציע חשיפה לכלכלה כולה.

שוק המניות ההודי מונחה על ידי מספר מדדים מובילים, הנחשבים למייצגים את הביצועים של השוק בכללותו. אך המדד החשוב ביותר הינו:

ה- Nifty 50

הניפטי פיפטי הוא אחד מהמדדים המובילים של הודו, ומכיל את 50 החברות הגדולות והנסחרות ביותר בבורסה הלאומית של הודו (NSE). המדד נחשב כמייצג את הביצועים של השוק ההודי בכללותו, ומשקף את המגמות והתנודות בכלכלה ההודית. מקביל לs&p500 האמריקאי.

החברות הנכללות במדד הניפטי פיפטי מייצגות מגוון רחב של ענפים, כולל טכנולוגיה, תקשורת, צריכה, בנקאות ופיננסים, תעשייה ועוד. חברות בולטות במדד כוללות את ענקיות הטכנולוגיה כמו Reliance Industries, TCS, Infosys ו-Hindustan Unilever.

יתרונות ההשקעה בקרנות המחקות את הניפטי פיפטי

  1. פיזור סיכון: במקום להשקיע בחברה בודדת, אתם משקיעים בחתך רחב של החברות המובילות בשוק ההודי, מפזרים את הסיכון ומקטינים את התלות בביצועי חברה ספציפית.
  2. נזילות גבוהה: קרנות המחקות את הניפטי פיפטי נסחרות בבורסות מובילות, ומציעות נזילות גבוהה למשקיעים. זוהי תכונה חשובה המאפשרת לקנות ולמכור את היחידות בקלות רבה יותר.
  3. עלויות נמוכות: קרנות המחקות מציעות עלויות ניהול נמוכות יחסית להשקעות אחרות, מה שמגדיל את התשואה הפוטנציאלית למשקיע.
  4. גישה לשוק ההודי: קרנות אלו מאפשרות למשקיעים זרים להשיג חשיפה לשוק ההודי הצומח, ללא הצורך בהשקעה ישירה בחברות הודיות, מה שעשוי להיות מורכב ויקר וגם לא אפשרי בחלק גדול מן הברוקרים.
  5. ביצועים מרשימים: בעשר השנים האחרונות, המדד הרחב ביותר של הודו, ה-Nifty 50 עלה על מרבית המדדים המובילים במהלך התקופה שבין ה- 31 בדצמבר 2013 עד ה-31 בדצמבר 2023, ה-Nasdaq 100 הטכנולוגי נתן תשואה של כ-21.5 אחוזים במונחי רופי הודי, בעוד שה-Nifty 500 נתן 16 אחוזים, והשיג את המקום השני. לשם השוואה, ה-S&P 500, MSCI Emerging Markets ו-MSCI EAFE (Developed Markets ex-US) הראו שיעורי צמיחה של 15.4%, 6.1% ו-7.9%, בהתאמה, במהלך אותה תקופה. במהלך 5 השנים האחרונות מדד הניפטי-50 הציג תשואה כוללת של כ92% בעוד הs&p500 הסתפק בתשואה של כ- 80%. וכשהולכים אחורה 20 שנה, המדד ההודי הוא המנצח הברור. האם זה ימשיך?

המדד זינק ביותר מ-1,400% מאז שנת 2000.

באותה תקופה, מדד S&P 500 ו- Nasdaq 100 זינקו בכ-388% וב-700% בערך בהתאמה (הנתונים עשויים להשתנות והם נכונים לרגע כתיבת המאמר)

תשואת המדד ההודי ניפטי 50 מול s&p500 וnasdaq ב20 שנה האחרונות

בין החברות המובילות במשקלן במדד נמצאות Reliance Industries (12.86%), TCS (8.1%), HDFC Bank (6.7%), Infosys (7.66%) ו-ICICI Bank (6.9%).

מדד BSE SENSEX

מדד BSE SENSEX, המכונה גם "S&P Bombay Stock Exchange Index" או בקיצור "Sensex", הוא מדד מניות הודי מוביל המייצג את 30 החברות הגדולות והנסחרות ביותר בבורסת בומביי (BSE) בהודו. המדד הושק בשנת 1986 והוא נחשב למדד המניות הוותיק ביותר בהודו.

חישוב:

  • ערך המדד מחושב על ידי שקלול שווי השוק של 30 המניות המרכיבות אותו.
  • שינויים בערך המדד משקפים את התנודות הכוללות בשווי השוק של החברות הללו.

MSCI India

MSCI India, המוכר גם כ-MSCI India Index, הוא מדד מניות עיקרי המהווה חלון ראווה מרתק לביצועי שוק המניות ההודי. הושק בשנת 1999 על ידי חברת MSCI, ספקית מובילה של מחקרי השקעות וכלים, ומאז הפך למדד ייחוס חשוב עבור משקיעים מקומיים ובינלאומיים כאחד.

מרכיבים וחישוב

המדד כולל כ-140 חברות הודיות גדולות שנסחרות בבורסות הודו. רשימת החברות נבחרת בקפידה על סמך קריטריונים של גודל, נזילות וייצוגיות, תוך הקפדה על כיסוי רחב של מגוון ענפים, ביניהם פיננסים, טכנולוגיה, מוצרי צריכה, אנרגיה ותעשייה.

מדד MSCI India נחשב למדד מקיף יותר ממדד ניפטי 50, היות שהוא כולל יותר חברות ממגוון רחב יותר של ענפים. מדד SENSEX, לעומת זאת, הוא מדד ותיק יותר ומוכר יותר בקרב משקיעים הודיים אך מגוון פחות.

איך להשקיע בהודו?

הצגנו 3 מדדי מניות הודיים מובילים – הNifty 50, BSE Sensex והMSCI India. הבורסה ההודית לרוב לא תהיה זמינה למשקיעים ישראליים. ולכן השקעה בהודו עבור משקיעים ישראליים תהיה פשוטה באמצעות קרנות ישראליות אשר מחקות מדדים אלו.

  • קרן סל: קסם NIFTY 50 (!)(4D) ETF. מס' קרן: 1157957. דמי ניהול: 0.8%.
  • קרן נאמנות מגדל הודו. מס' קרן 5103759. דמי ניהול 1.95%.
  • קרן הנאמנות: הראל מחקה MSCI INDIA (4D). מס' קרן: 5137039. דמי ניהול: 0.85%.  קרן נאמנות זאת עוקבת אחרי קרן הסל: ISHARES MSCI INDIA ETF (דמי ניהול 0.65%).

  • קסם MSCI India ETF. מס' קרן: 1145747. דמי ניהול: 1%.

נוכל גם להשקיע דרך וול סטריט באמצעות קרנות סל אמריקאיות מחקות מדדים הודים:
 
  •  iShares MSCI India ETF (INDA) דמי ניהול 0.65%.
  • iShares India 50 ETF (INDY) דמי ניהול 0.89%

לא מצאנו קרן סל, ישראלית או אמריקאית, שעוקבת אחר מדד ה- BSE SENSEX.  

סיכונים להתחשב בהם בעת השקעה בהודו

למרות היתרונות הרבים, חשוב להכיר גם את הסיכונים הכרוכים בהשקעה בהודו:

  1. סיכון שוק: השוק ההודי עדיין נחשב לשוק מתעורר, ולכן עלול להיות תנודתי יותר מאשר שווקים מפותחים יותר. התנודתיות הגבוהה יותר עלולה להגביר את הסיכון לירידות חדות בשווי ההשקעה.
  2. סיכון מדיני וכלכלי: המצב הפוליטי והכלכלי בהודו עשוי להשפיע על ביצועי השוק. שינויים במדיניות הממשלה, אי-יציבות פוליטית או התפתחויות כלכליות שליליות עלולים להוביל לירידות שווי בשוק ההודי, ובהתאם בקרנות המחקות את המדדים ההודים.
  3. סיכון מטבע: כיוון שהרופי ההודי הוא מטבע זר, השינויים בשערי החליפין עלולים להשפיע על התשואות למשקיע. התחזקות הרופי מול המטבע המקומי של המשקיע תגדיל את התשואות, ולהפך – התחלשות הרופי תקטין את התשואות.
  4. סיכון ריכוזיות: הניפטי פיפטי מרוכז בחברות הגדולות ביותר, ולכן מדד זה רגיש לאירועים הקשורים לחברות אלו. לדוגמה, התפתחויות שליליות בחברות כמו Reliance או TCS עלולות להשפיע משמעותית על ביצועי המדד. 

סיכום

הודו היא אחת הכלכלות הצומחות ביותר בעולם ואנליסטים מאמינים כי היא תמשיך לצמוח בקצב מהיר. למעשה, על פי סקר שביצעה רויטרס, כמעט 90% מהאנליסטים שנשאלו מאמינים כי השוק ההודי ישבור שיאים חדשים ב2024.  עם זאת לפני קבלת החלטת השקעה בהודו יש לשקול את הסיכונים הכרוכים בכך, לזכור כי ביצועי עבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות ולהתייעץ עם מומחים.

דילוג לתוכן