‘ראלי סנטה קלאוס’ מתייחס לנטייה ההיסטורית של עליית מחירי המניות לקראת סוף השנה, בכריסמס. זה נקרא על שמו של מחלק המתנות העליז בעצמו, כ”בונוס” פוטנציאלי למשקיעים בתקופת החגים. עם זאת, מהימנותו והשלכותיו לשנת 2025 מורכבות.
סיבות לראלי סנטה:
צריכה מוגברת בחגים:
אופטימיות מוגברת סביב צריכת החגים יכולה להגביר את הקמעונאות והמגזרים הקשורים, ועשויה להוביל לרווחים בשוק.
התאמות תיקי השקעות לסוף שנה:
מנהלי קרנות ויחידים עשויים “לעשות מייקאובר” לתיקים שלהם, לקנות מניות שהניבו ביצועים טובים ולמכור ביצועים נמוכים, מה שיוביל לעליית שוק כללית.
שיקולי מס:
משקיעים עשויים למכור מניות מפסידות ולקנות מרוויחות כדי לקזז רווחי הון ולהפחית את חשבונות המס לפני סוף השנה, מה שיוביל לירידה זמנית ואחריה להתאוששות בינואר – ידוע בתור אפקט ינואר.
האם הראלי צפוי להתרחש השנה?
ישנם כמה גורמים שעשויים להשפיע על הראלי השנה:
- ביצועים חזקים עד כה: מדד ה-S&P 500 עלה בכ-17% מתחילת השנה, מה שעשוי לתמוך בהמשך המומנטום החיובי.
- סטטיסטיקה היסטורית: ב-20 השנים האחרונות, כאשר ה-S&P 500 עלה ביותר מ-10% במהלך 11 החודשים הראשונים, התשואה הממוצעת בדצמבר הייתה 2.2%.
- גורמים תומכים: רכישות חוזרות של מניות על ידי חברות, תנודתיות נמוכה, וסיכון נמוך למיתון בארה”ב עשויים לתמוך בראלי סנטה.
אבל, תיזהרו:
ראלי סנטה קלאוס היא לא תופעה בטוחה. שנים עם סערה כלכלית או גיאופוליטית עלולות להיות מרובות בירידות בשווקים גם בתקופת החגים.
גם אם הראלי מתרחש, העלייה עשויה להיות זמנית ואינה אינה תעיד על מגמה ארוכת טווח בשוק.
בנוסף, חשוב לזכור כי ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות. ביסוס החלטות השקעה רק על מגמות היסטוריות יכול להיות מסוכן.
למשקיעים בשנת 2026:
התמקדו ביסודות: אל תרדפו אחרי הראלי באופן עיוור. תעריכו חברות ומגזרים בודדים על סמך החוזק הפיננסי ותוך הסתכלות לטווח ארוך.
שמרו על גיוון: תיק מגוון על פני סוגי נכסים שונים יכול לסייע בתנאים קיצוניים של תנודות בשוק, ללא קשר למגמות עונתיות.
השקפה לטווח ארוך: אל תיתן לתנועות קצרות טווח להסיח את הדעת מיעדי ההשקעה שלך לטווח הארוך.
בשורה התחתונה:
ראלי סנטה קלאוס היא תופעת שוק מעניינת, אך יש להתייחס אליה בזהירות. על המשקיעים להתמקד בניתוח נכון, בפיזור ובפרספקטיבה ארוכת טווח בעת קבלת החלטות השקעה, ללא קשר לתקופת השנה.
על ידי הבנת הסיבות והמגבלות הפוטנציאליות של ראלי סוף שנה, תוכל לעשות בחירות מושכלות לגבי התיק שלך ולהשקיע חכם בשנת 2025 ואילך.
כפיר אהרון הוא יזם ומשקיע עצמאי בשוק ההון עם ניסיון מעשי של מעל 5 שנים במסחר פעיל. כפיר מתמחה באסטרטגיות השקעות ערך (Value Investing), ניתוח פונדמנטלי של דוחות כספיים ובניית תיקים פסיביים ארוכי טווח. כעורך הראשי של ‘ינשוף פיננסי’, הוא פועל לגישור על הפער שבין התיאוריה הכלכלית לפרקטיקה בשטח, תוך שימוש בידע נרחב בכלכלה התנהגותית ופילוסופיה של השקעות.
בנוסף, כפיר הוא אחד מה-Verified Authors (מחברים מאומתים) בפלטפורמת Snowball Analytics, שם הוא מציג נתונים וניתוחים פיננסיים. קישור לפרופיל Snowball Analytics.
