עודכן לאחרונה: ינואר 2026.
בואו נדבר תכלס: שוק ההון של 2026 הוא כבר לא המערב הפרוע של בחירת מניות בודדות (Stock Picking). אם פעם הייתם צריכים “להמר” על המניה הבאה שתעלה, היום הכוח עבר לידיים של המשקיע הפסיבי. קרן סל מחקה מדד היא לא רק כלי השקעה; היא “קיצור הדרך” הרשמי לעבר תשואת השוק, בלי לשלם עמלות מוגזמות למנהלי תיקים בחליפות.
אבל כאן מתחילה הבעיה. כשכולם צועקים “S&P 500”, רוב המשקיעים נופלים בפרטים הקטנים שעולים להם עשרות אלפי שקלים לאורך זמן.
מה זו בעצם קרן סל (ETF) ולמה זה הנדל”ן החדש שלכם?
במקום לקנות מניה אחת ולקוות לטוב, קרן סל מאפשרת לכם לקנות “סל” של עשרות או מאות חברות בפעולה אחת. אם מדד ת”א 35 או ה-S&P 500 עולה – הקרן שלכם עולה.
ההבדל הקריטי בין קרן סל (ETF) לקרן מחקה (Index Fund): בעוד ששתיהן עוקבות אחרי המדד, קרן סל נסחרת בבורסה בדיוק כמו מניה. אתם יכולים לקנות ולמכור אותה בכל שנייה במהלך יום המסחר. קרן מחקה “מסורתית” (קרן נאמנות מחקה), לעומת זאת, מתעדכנת רק פעם ביום. ב-2026, כשהשוק תנודתי, הדינמיות של ה-ETF היא יתרון אדיר למי שרוצה שליטה מלאה בנקודות הכניסה והיציאה שלו.
היתרונות שגורמים לבנקים להזיע
פיזור (Diversification) מובנה: במקום לשים את כל הביצים בסל של “אנבידיה” או “אפל”, אתם מחזיקים את כל השוק. זהו “ביטוח” מפני קריסה של חברה בודדת.
עלויות: הניצחון של הנטו: דמי הניהול בקרנות מחקות הם מגוחכים (לעיתים 0.03%). כל שבריר אחוז שאתם חוסכים בדמי הניהול עובר ישירות לאפקט הריבית דריבית שלכם.
נזילות: ב-2026, הנזילות היא המלכה. היכולת להפוך את ההשקעה למזומן בלחיצת כפתור דרך מערכות מסחר עצמאי היא קריטית לביטחון הפיננסי שלכם.
החסרונות
גם למוצר “המושלם” יש אותיות קטנות שצריך להכיר:
טעות עקיבה (Tracking Error): לעיתים הקרן לא מצליחה להיצמד למדד ב-100%. פער של 0.1% לרעתכם לאורך 20 שנה הוא כסף גדול.
תקרת זכוכית: אתם לעולם לא תרוויחו יותר מהמדד. אם המדד עלה ב-10%, זה מה שתקבלו (פחות דמי ניהול). אין פה “מכות” של פי 10.
פסיכולוגיה: הנזילות הגבוהה היא גם חיסרון. קל מדי למכור בלחץ כשהשוק יורד.
קרנות סל מחקות מדד S&P 500
האופציה האמריקאית: “הענקיות של וול סטריט”
הקרנות האמריקאיות הן המקור. הן מנהלות סכומי עתק (טריליוני דולרים במצטבר), מה שמבטיח נזילות אינסופית ופערים (Spreads) אפסיים בין הקנייה למכירה.
להלן השחקניות המרכזיות בוול סטריט (מעודכן ל-2026):
| שם הקרן | סימול (Ticker) | נכסים בניהול | דמי ניהול | דירוג המומחים |
|---|---|---|---|---|
| iShares Core S&P 500 | IVV | $512.4B | 0.03% | 🥇 מומלצת להשקעה |
| Vanguard 500 Index | VOO | $488.2B | 0.03% | 🥇 מומלצת להשקעה |
| SPDR Portfolio S&P 500 | SPLG | $32.1B | 0.02% | 💎 הזולה ביותר |
| SPDR S&P 500 Trust | SPY | $625.8B | 0.0945% | ⚡ לסוחרים בלבד |
להלן מספר קרנות סל מחקות מדד S&P 500 הנסחרות בישראל:
| שם הקרן / מספר | סוג חשיפה | נכסים (מיליארדים) | דמי ניהול |
|---|---|---|---|
| קסם S&P 500 1150226 | חשופה לדולר | 3.95 | 0.07%~ |
| אי.בי.אי (iShares) 1159250 | חשופה לדולר | 2.10 | 0.20% |
| תכלית מנוטרלת 1150456 | מנוטרלת מט"ח | 1.14 | 0.30% |
| מגדל MTF (נאמנות) 5119938 | חשופה לדולר | 1.80 | 0.15% |
הקרב הגדול: קרנות ישראליות (ת”א) מול אמריקאיות (וול סטריט)
הדילמה הנצחית של המשקיע הישראלי: האם לקנות את המדד “קרוב לבית” בשקלים, או ללכת למקור ולקנות בדולרים? ב-2026 התשובה תלויה בעיקר באסטרטגיית המס שלכם.
למה לבחור בקרנות ישראליות? (היתרונות האמיתיים)
מגן המס האולטימטיבי (צבירה): בניגוד לקרנות אמריקאיות שמחלקות דיבידנד ויוצרות אירוע מס (25%) בכל רבעון, הקרנות הישראליות הן לרוב “צוברות”. הן לוקחות את הדיבידנד ומשקיעות אותו חזרה במדד באופן אוטומטי. התוצאה: אפקט ריבית דריבית חזק יותר ודחיית תשלום המס עד ליום המכירה הסופי.
חיסכון בעמלות המרה: כשאתם קונים קרן ישראלית, אתם משלמים בשקלים. זה חוסך לכם את עמלת המרת המט”ח בבנק (שיכולה להגיע ל-1% מהקרן).
נוחות ופשטות: המסחר מתבצע בשעות היום בישראל, והדיווח למס הכנסה הוא אוטומטי (המנכה במקור).
למה להיזהר? (החסרונות)
דמי ניהול (עדיין) גבוהים יותר: למרות התחרות, קרן ישראלית זולה תעלה כ-0.07%-0.15%. קרן אמריקאית כמו VOO עולה 0.03%. בתיק של מיליון ש”ח, זה פער שמצטבר.
טעות עקיבה: הקרן הישראלית היא לרוב “קרן עוקבת” שקונה נגזרים או קרנות זרות. בדרך יש תמיד “איבוד קליטה” קטן מול המדד המקורי.
השוואה ראש בראש: ההבדלים הקריטיים
אל תתבלבלו מסיסמאות. הנה ההבדלים הטכניים שישפיעו לכם על הנטו:
| פרמטר להשוואה | 🇮🇱 קרן סל ישראלית | 🇺🇸 קרן סל אמריקאית |
|---|---|---|
| מטבע רכישה | שקל (₪)חוסך עמלות המרה | דולר ($)דורש המרת מט"ח |
| טיפול בדיבידנדים | צבירה אוטומטיתיעיל מאוד לטווח ארוך (דחיית מס) | חלוקה לחשבוןתשלום מס 25% מיידי |
| דמי ניהול (ממוצע) | 0.07% - 0.2% | 0.03% (כמו VOO) |
| חשיפה לשינויי דולר | זהה לחלוטין*גם בשקלים, התיק צמוד לדולר | זהה לחלוטיןהשווי השקלי משתנה עם השער |
| מיסוי | ריאלי (25% על הרווח מעל המדד) | דולרי (25% על הרווח הדולרי) |
קרנות סל מחקות נאסד"ק (Nasdaq 100)
אם S&P 500 הוא המנוע של הכלכלה, ה-Nasdaq 100 הוא הטורבו. המדד הזה מרכז את 100 החברות הלא-פיננסיות הגדולות בבורסת נאסד"ק, והוא הפך לשם נרדף ל"השקעה בטכנולוגיה". בשנת 2026, המשמעות היא בעיקר חשיפה ענקית למהפכת ה-AI, שבבים וענן.
QQQ אם אתם משקיעים לטווח ארוך. הקרן הזו גובה 0.2% דמי ניהול.
ה"אחות הקטנה" שלה, QQQM, מחזיקה בדיוק את אותן מניות אבל גובה רק 0.15% ההפרש הזה הוא רווח נקי שלכם.
קרנות מומלצות לחשיפה טכנולוגית:
| שם הקרן | טיקר / מספר | דמי ניהול | למי זה מתאים? |
|---|---|---|---|
| Invesco Nasdaq 100 | QQQM | 0.15% | משקיעי Buy & Hold (דולרי) |
| Invesco QQQ Trust | QQQ | 0.20% | סוחרים יומיים (נזילות על) |
| קסם Nasdaq 100 | 1144781 | ~0.30% | משקיעים בשקלים (ללא המרה) |
הסיכונים שחייבים להכיר:
- ריכוזיות קיצונית: כ-40% מהמדד מוחזק על ידי מספר מצומצם של ענקיות (אפל, מיקרוסופט, אנבידיה). אם אחת מהן מתעטשת, כל המדד חוטף שפעת.
- תנודתיות: הנאסד"ק יודע לעלות ב-40% בשנה, אבל גם לרדת ב-30% כשהריבית עולה. זה לא מדד לבעלי לב חלש.
קרנות סל מחקות מדדים ישראליים (ת"א)
למה להשקיע בישראל כשאפשר לקנות את העולם? התשובה היא גידור מטבע וקורלציה נמוכה. הכלכלה הישראלית מתנהגת לעיתים שונה מארה"ב, והבנקים בישראל הם עוגן יציבות שקשה למצוא בחו"ל.
| המדד | קרנות מובילות (דוגמאות) | למה להחזיק בתיק? |
|---|---|---|
| ת"א 125 | מגדל MTF, תכלית סל | המדד המייצג של המשק הישראלי. פיזור רחב. |
| ת"א בנקים 5 | ילין לפידות, קסם | מכונת הדיבידנדים של ישראל. הבנקים הגדולים נהנים מריבית גבוהה. |
| ת"א 90 | MTF מחקה | מניות הצמיחה של ישראל. היסטורית, השיג תשואה עודפת על המדדים הגדולים. |
קרנות סל מחקות מדדים בינלאומיים
כאן הטעות הגדולה של רוב המשקיעים. כשאנחנו יוצאים מגבולות ארה"ב, המיסוי הופך לקריטי. ב-2026, הדרך החכמה להיחשף לעולם היא דרך קרנות איריות ולא אמריקאיות.
המומלצות לפיזור גלובלי:
-
כל העולם (MSCI World / ACWI):
במקום לקנות קרן אמריקאית כמו
VT, העדיפו קרנות איריות כמוSSACאו קרן מחקה ישראלית שעוקבת אחריהן.
היתרון: דחיית מס וחיסכון במיסוי דיבידנדים. -
אירופה (STOXX 600):
קרנות כמו
MTF סל אירופה(מגדל) מאפשרות חשיפה לענקיות הפארמה והתעשייה האירופאיות, שלעיתים נסחרות במכפילים זולים יותר מארה"ב. -
ראסל 2000 (Small Caps):
קרן
VTWOאוIWM. חשיפה ל-2,000 חברות קטנות בארה"ב. זהו רכיב "תיבול" שנוטה לזנק בתקופות של התאוששות כלכלית, אך מסוכן יותר מה-S&P 500.
* גילוי נאות: הנתונים נכונים לינואר 2026. דמי הניהול עשויים להשתנות. אין לראות בנאמר ייעוץ השקעות המותאם לצרכיכם האישיים.
קרנות סל מחקות מדדים בינלאומיים (מניות קטנות ושווקים מתעוררים)
ישנן קרנות סל איריות שהן יעילות יותר למשקיע הישראלי. קראו את המדריך המלא על קרנות איריות כאן.
* גילוי נאות: הנתונים ודמי הניהול נכונים למועד העדכון ועשויים להשתנות. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך לפני ביצוע פעולות.
קרנות סל מחקות מדד מומלצות לפי סקטורים
| סקטור | קרנות סל מובילות (Tickers) |
|---|---|
| טכנולוגיה |
|
| פיננסים |
|
| אנרגיה |
|
| בריאות |
|
| תקשורת |
|
| צריכה מחזורית |
|
| צריכה הגנתית |
|
| תעשייה |
|
| נדל"ן (REITs) |
|
| תשתיות |
|
| מכוונות דיבידנד |
|
כפיר אהרון הוא יזם ומשקיע עצמאי בשוק ההון עם ניסיון מעשי של מעל 5 שנים במסחר פעיל. כפיר מתמחה באסטרטגיות השקעות ערך (Value Investing), ניתוח פונדמנטלי של דוחות כספיים ובניית תיקים פסיביים ארוכי טווח. כעורך הראשי של ‘ינשוף פיננסי’, הוא פועל לגישור על הפער שבין התיאוריה הכלכלית לפרקטיקה בשטח, תוך שימוש בידע נרחב בכלכלה התנהגותית ופילוסופיה של השקעות.
בנוסף, כפיר הוא אחד מה-Verified Authors (מחברים מאומתים) בפלטפורמת Snowball Analytics, שם הוא מציג נתונים וניתוחים פיננסיים. קישור לפרופיל Snowball Analytics.
